leitura rápida
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Costco (COST) e Sprouts Farmers Market (SFM) parecem vulneráveis, e a questão para os vendedores a descoberto é qual fenda aumenta primeiro.
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Dos dois, Sprouts parece ser o azarão mais vulnerável, com os fundamentos e o comportamento facial apontando na mesma direção.
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O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e a Costco não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.
Costco (NASDAQ: CUSTO) f Mercado de agricultores de couve (NASDAQ: SFM) ambos parecem vulneráveis por razões muito diferentes. Costco está a todo vapor e ainda assim negocia com uma avaliação que não deixa espaço para derrapagens. Os brotos atingem a parede com bússolas à medida que se expandem agressivamente. A questão para os vendedores a descoberto é qual fenda se alarga primeiro.
Um posta números perfeitos, o outro bate na parede
O segundo trimestre de 2026 da Costco foi limpo. A receita atingiu US$ 69,60 bilhões, as vendas comparáveis aumentaram 7,4% e a receita de taxas de adesão aumentou 13,6% em 82,1 milhões de membros pagos, com uma taxa de renovação global de 89,7%. As vendas do software adaptado digitalmente saltaram 22,6%. O volante funciona.
Sprouts é a história oposta. As vendas comparáveis em lojas no primeiro trimestre de 2026 atingiram 1,7%, após um aumento de 10,2% apenas três trimestres antes. O lucro líquido caiu 9,06% e a margem EBIT comprimiu 90 pontos base para 9,2%. As despesas de capital aumentaram 70,06%, enquanto o fluxo de caixa operacional caiu 21,33%. Esta é a definição clássica de risco de sobreextensão.
O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e a Costco não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.
Por que toda bolsa de urso tem dentes?
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lente |
Costco |
brotos |
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P/L final |
56 |
17 |
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P/E direto |
52 |
15 |
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Comp. Tendências de Vendas |
acelerador |
Matt |
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Preço acumulado no ano |
+24,6% |
+11,0% |
Costco oferece um múltiplo de tecnologia em um negócio com margem de lucro de 2,99%. Um rácio PEG de 5,1 significa que os investidores estão a pagar um prémio elevado pelo crescimento esperado. O índice binário da Polymarket no relatório de lucros anterior estabilizou “para baixo”, e um tópico do Reddit intitulado “Pilha estranha em COST e CRWD” aumentou com a preocupação de sobrecompra.
Os brotos parecem mais baratos, mas a venda presencial é uma preocupação. O CEO Jack Sinclair vendeu 77.955 ações em março, incluindo um bloco de 57.644 ações em 16 de março por US$ 80,82. Quase todos os oficiais C se juntaram a ele. A administração está orientando para comparações de 2% a 0% para o segundo trimestre, enquanto planeja mais de 40 novas lojas em 2026. Abertura de unidades para base de composição Contratada é a definição de esticada.
O que cada negociação decide a partir daqui
Para Costco, o próximo catalisador é qualquer abrandamento nas taxas de renovação ou crescimento de membros. Remova os US$ 1,355 bilhão em receitas de taxas de adesão e a história de ganhos se dissipará rapidamente. Para os rebentos, veja se a autodistribuição de carne impede a compressão da margem bruta de 39,4% e se o formato de caixa pequena continua a ter peso à medida que as comparações do ano passado se tornam mais difíceis.