Este será um grande ano para ofertas públicas iniciais (IPOs). A SpaceX confirmou recentemente que planeja abrir o capital no próximo mês, naquele que deverá ser o maior IPO de todos os tempos, com Goldman Sachs (NYSE:GS) Serve como selo principal.
Ao longo do último ano, a atividade dos mercados de capitais, incluindo IPOs e fusões e aquisições (F&A), aumentou num contexto de mercados públicos fortes e de um contexto regulamentar favorável. A Goldman Sachs apresentou excelentes resultados no primeiro trimestre e as ações subiram modestamente após o relatório de lucros. No entanto, penso que as ações dos bancos de investimento poderiam ser uma compra melhor do que Wall Street pensa. Aqui está o motivo.
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A atividade de criação de transações continua a acelerar
O Goldman Sachs é um dos maiores bancos de investimento dos Estados Unidos e depende fortemente dos mercados de capitais para os seus negócios. O banco enfrentou dificuldades há alguns anos, quando a actividade dos mercados de capitais abrandou e o seu negócio bancário de consumo enfrentou dificuldades. A culpa foram as altas taxas de juros e o pesado escrutínio regulatório, que tornou as empresas mais hesitantes em fazer grandes negócios ou IPOs.
Ao longo do ano passado, as empresas tiveram mais facilidade em fechar negócios graças a aprovações regulatórias mais rápidas e mercados de ações fortes. Os processos regulatórios simplificados ajudaram a impulsionar os negócios e permitiram que os bancos de investimento concluíssem as coisas mais rapidamente do que o esperado, meses antes do previsto.
Em Dezembro, a Goldman Sachs fechou o ano com a maior carteira de encomendas em mais de quatro anos, mostrando que os mercados finalmente se abriram, abrindo caminho para mega IPOs e fusões. A empresa registrou lucros sólidos no primeiro trimestre, com a receita de subscrição aumentando 45% ano após ano, para US$ 535 milhões, enquanto a receita de consultoria aumentou 89%, para US$ 1,5 bilhão.
Goldman Sachs tem um “pipeline muito completo” de negócios
Embora o Goldman tenha registado um crescimento impressionante, o CEO David Solomon observou que há uma “renovação extraordinária” na sua carteira e observou que tem um “pipeline muito completo” de negócios de grande escala. Um dos motores do aumento são os mega-negócios, uma vez que muitas empresas permaneceram privadas ao longo dos últimos anos e finalmente chegaram ao ponto em que são de grande escala e precisam de aceder aos mercados de capitais.
Além disso, os mercados bolsistas permanecem resilientes, apesar da incerteza geopolítica, proporcionando um cenário positivo para as empresas abrirem capital. De acordo com a Renaissance Capital, 99 IPOs foram protocolados este ano, um aumento de 6% em relação ao ano passado. Enquanto isso, os IPOs levantaram US$ 28,8 bilhões em receitas, um aumento de 160% ano após ano.