Rendimentos do Tesouro dos EUA disparam à medida que a inflação dispara

A última preocupação repercutiu nos mercados do Tesouro na terça-feira, à medida que os rendimentos subiram depois que os preços do petróleo subiram mais de 3 por cento em meio a interrupções na oferta no Oriente Médio ligadas à guerra dos EUA contra o Irã. No meio da tarde em Nova York, os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram em todos os níveis, com o rendimento de 30 anos caindo para 5,02%, de acordo com um relatório da Bloomberg. Os rendimentos do Tesouro de dois anos foram negociados perto de 4%.

Para muitos investidores, a preocupação já não é com os preços da energia, mas com quanto tempo esses custos mais elevados irão durar e ser filtrados pela economia em geral. “Quanto mais tempo os preços da energia permanecerem mais elevados, maior será a probabilidade de a inflação subjacente passar”, alertou Dan Carter, gestor sénior de carteira da Fort Washington Investment Advisors, acrescentando: “Dadas todas estas questões, as taxas provavelmente permanecerão elevadas, o que levará algum tempo a resolver.

Inflação nos EUA atinge nível mais alto desde 2023 em meio ao aumento dos preços do petróleo

Novos dados de inflação divulgados na terça-feira reforçaram esses temores. Uma medida importante dos preços ao consumidor nos EUA mostrou que a inflação anual atingiu 3,8% em Abril, o valor mais elevado desde 2023. A inflação subjacente, excluindo alimentos e energia, aumentou mais do que os economistas esperavam numa base mensal e anual.

Como o conflito EUA-Irã afeta os mercados do Tesouro e os preços do gás

Os consumidores estão sentindo a pressão nas bombas de gasolina. Os preços da gasolina no varejo oscilaram acima de US$ 4 o galão durante o mês de abril e agora subiram acima de US$ 4,50 este mês. A mudança é dramática em comparação com as condições anteriores ao ataque dos EUA ao Irão no final de Fevereiro, quando os preços do petróleo estavam cerca de 30% mais baixos e a gasolina permanecia abaixo dos 3 dólares por galão.

Cortes de taxas do Federal Reserve diminuem expectativas após novos dados de inflação

Esta mudança nas perspectivas de inflação está a levar os mercados a reconsiderar os próximos passos da Reserva Federal. No início deste ano, os investidores esperavam plenamente um corte nas taxas de dois quartos em 2026. Agora, os futuros das taxas de juro de curto prazo indicam uma probabilidade de 80% de uma subida das taxas da Fed em 2027.

A turbulência no mercado obrigacionista do Reino Unido está a aumentar as pressões financeiras globais

A pressão sobre os mercados obrigacionistas não se limita aos EUA. As obrigações governamentais do Reino Unido também sofreram fortes vendas, com as taxas de rendibilidade dos títulos de dívida a 30 anos a subirem para o seu nível mais elevado desde 1998, à medida que a incerteza política em torno do primeiro-ministro Keir Starmer teria aumentado as preocupações sobre as perspectivas económicas da Grã-Bretanha.

A fraca demanda nos leilões do Tesouro levanta novas preocupações no mercado

Entretanto, os sinais de diminuição do apetite dos investidores pela dívida pública dos EUA pesaram no mercado. Um leilão de notas do Tesouro a 10 anos no valor de 42 mil milhões de dólares atraiu uma procura mais fraca do que o esperado, com o rendimento final ligeiramente acima dos níveis de mercado durante o período do leilão.

Por que o nível de rendimento do Tesouro de 5% é importante para os investidores

As atenções agora se voltam para o leilão do Tesouro de 30 anos de quarta-feira, onde os investidores poderão ver uma taxa de cupom de 5% pela primeira vez desde 2007, de acordo com um relatório da Bloomberg. Embora os rendimentos do Tesouro de longo prazo tenham ultrapassado os 5% no passado, as taxas de cupão em leilão têm estado abaixo desse limite nos últimos anos.

Analistas alertam que a inflação impulsionada pelo petróleo se espalhará por toda a economia

Os analistas dizem que isso agora depende da duração do conflito e se a inflação impulsionada pela energia começa a espalhar-se mais profundamente por toda a economia. John Briggs, chefe de estratégia de classificação dos EUA na Natixis North America, disse: “Resolva a guerra e poderemos estimar quando o estresse irá desaparecer”, acrescentando: “Mas se não o fizer, essa cauda fica mais longa a cada dia – reduzindo a probabilidade de um corte nas taxas e aumentando a probabilidade de a inflação do petróleo se alimentar de todo o resto”, conforme citado pela Bloomberg.

Os investidores em títulos ficam pessimistas à medida que as expectativas de inflação aumentam

O sentimento dos investidores já está mudando. A pesquisa do JPMorgan Chase & Co. mostrou níveis crescentes de títulos para seus níveis mais altos desde o início de fevereiro.

Entretanto, as expectativas de inflação baseadas no mercado também aumentaram. A taxa de inflação implícita a 10 anos subiu para cerca de 2,5%, face aos 2,25% no final de Fevereiro, e os investidores esperam cada vez mais que a inflação suba no longo prazo.

Kevin Warsh enfrenta escrutínio crescente enquanto Trump pressiona por taxas mais baixas

Kevin Warsh, a escolha do presidente dos EUA, Donald Trump, para substituir Jerome Powell como presidente da Reserva Federal, poderá criar complicações ambientais. Trump tem instado repetidamente a Fed a reduzir as taxas de juro, enquanto alguns investidores temem que uma resposta futura à pressão política possa perturbar ainda mais os mercados obrigacionistas de longo prazo.

Perguntas frequentes

Por que os rendimentos dos títulos do tesouro estão subindo?
Os rendimentos do Tesouro estão a subir à medida que os investidores temem que os preços mais elevados do petróleo possam elevar a inflação por mais tempo.

Qual é o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos?
O rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu brevemente 5,02%, o nível mais alto do ano.