Numa série contínua de artigos que examinam os casos de baixa e alta de algumas ações bem conhecidas, hoje analiso Metaplataformas(NASDAQ:META). Recentemente, o desempenho operacional da empresa e o desempenho das ações têm caminhado em direções opostas. Isso sugere que os investidores estão indecisos em relação à Meta e ao desempenho potencial de suas ações.
Então, quais investidores estão certos, os touros ou os ursos?
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Fonte da imagem: The Motley Fool.
Meta Platforms é uma das plataformas de publicidade digital mais importantes do mundo através de seus aplicativos Facebook e Instagram. Os aplicativos da empresa atraem bilhões de pessoas em todo o mundo, com quase 3,6 bilhões de usuários ativos diariamente no final de 2025.
A Meta realmente transformou sua plataforma de mídia social ao longo dos anos, passando de um foco em ajudar as pessoas a permanecerem conectadas com amigos e familiares para uma plataforma de entretenimento. Enquanto isso, o que a empresa faz melhor do que qualquer outra empresa de mídia social é monetizar sua grande base de usuários. É apenas um destino importante para pequenos e médios anunciantes chegarem a clientes em potencial.
A outra coisa que a Meta conseguiu fazer, tal como qualquer empresa, foi aproveitar o poder da inteligência artificial (IA) para impulsionar o crescimento do seu negócio principal. Sua plataforma é o volante de IA definitivo. Como os anunciantes obtêm um bom retorno sobre seus gastos em sites Meta, eles normalmente reinvestem esse dinheiro em mais anúncios neles.
Enquanto isso, ao passar de recomendações baseadas em gráficos sociais para descobertas baseadas em IA, a Meta usa IA para alimentar seus usuários com mais conteúdo no qual estão interessados. Ao mesmo tempo, seu modelo de recomendação generativa de IA (GEM) e arquitetura Lattice dão à empresa uma visão mais abrangente de como seus usuários se envolvem com suas plataformas para servir mais anúncios a seus usuários. Isso aumenta o carregamento de anúncios e melhora as conversões, levando a um forte crescimento nas impressões de anúncios e a preços de anúncios mais altos. E o sucesso de seus anúncios apenas alimenta o volante.
Ao mesmo tempo, a Meta também está começando a exibir anúncios em sua plataforma de mensagens WhatsApp. O aplicativo é muito popular fora dos EUA, com mais de 3 bilhões de usuários. Ela também está preparando lentamente sua nova plataforma de mídia social Threads, construindo sua base de usuários e adicionando novos recursos. Isto tem o potencial de ser outro motor de crescimento nos próximos anos.
A Meta é muito boa em uma coisa: monetizar seus aplicativos de mídia social. No entanto, a empresa tem um histórico de queimar dinheiro como lenha em projetos paralelos. A iniciativa Metaverso do CEO Mark Zuckerberg foi um desastre total.
O segmento Reality Labs da empresa, lar do Metaverso, perdeu mais de US$ 80 bilhões desde 2020, incluindo US$ 19 bilhões no ano passado, sem muito para mostrar. A empresa Rahmana Litzlan está finalmente encerrando sua plataforma de realidade virtual, Horizon’s World, em seus dispositivos VR ainda este ano. O que torna a pilha de perdas ainda pior é que quase ninguém fora de Mark Zuckerberg acreditou no projeto. É apenas um desperdício colossal de dinheiro dos acionistas.
Agora a Meta está direcionando seus gastos para IA e infraestrutura de IA. Acabou de publicar o primeiro LLM no início deste mês, depois de investir bilhões de dólares em Scale AI e trazer seu fundador, Alexander Wang, para liderar o projeto. O novo modelo, Muse Spark, é muito bom em algumas áreas, mas fica atrás em outras. A questão agora é se a empresa pode realmente lucrar com isso?
Os gastos de Zuckerberg em projetos vaidosos ao longo dos anos são um problema, e suas novas ambições de “superinteligência pessoal” poderiam ser mais do mesmo. No entanto, a Meta tem um excelente negócio principal que é o volante de IA perfeito.
Estou disposto a tolerar os gastos frívolos da empresa, dada a sua avaliação atractiva (21,5x o P/L futuro) e as fortes oportunidades de crescimento futuras. A ação é uma compra no meu livro.
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Jeffrey Seiler ocupa cargos na Meta Platforms. The Motley Fool tem posições e recomenda Meta Platforms. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Touro x Urso: as metaplataformas são uma compra ou uma venda? Publicado originalmente por The Motley Fool
