Se os gastos com inteligência artificial (IA) ainda não estavam em níveis exorbitantes, agora estão oficialmente lá. alfabeto (NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) e meta(NASDAQ:META) divulgaram recentemente os seus resultados financeiros do primeiro trimestre e ambos afirmaram que estão a aumentar as suas despesas de capital (capex) para um total de 335 mil milhões de dólares só este ano.
A Alphabet gastará até US$ 190 bilhões, enquanto a Meta gastará até US$ 145 bilhões, disseram as empresas.
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Com a corrida pela IA em andamento, é tentador acreditar que todos os gastos são justificados e que, se os investidores derem tempo suficiente às empresas, os gastos massivos serão recompensados.
Mas isso simplesmente não é verdade para todas as empresas e parece cada vez mais que a Meta pode estar no caminho errado.
Fonte da imagem: Getty Images.
Nem todos os gastos com IA são iguais
A Alphabet aumentou sua faixa de investimento em relação à estimativa anterior, citando a necessidade de mais poder de computação de IA. O CEO Sundar Pichai disse na teleconferência de resultados da empresa que “estamos limitados nos cálculos no curto prazo”.
A Alphabet tem seu próprio modelo popular de IA, o Google Gemini, e vende serviços de IA em nuvem para empresas por meio de seu negócio Google Cloud e conjunto de aplicativos para local de trabalho.
A receita do Google Cloud aumentou 63% no primeiro trimestre, para pouco mais de US$ 20 bilhões, e a administração enfatizou na teleconferência que os serviços empresariais de inteligência artificial foram o principal impulsionador desse crescimento. Além do mais, os usuários ativos mensais da Gemini Enterprise aumentaram 40% em relação ao trimestre anterior.
É fácil ver a partir dessas duas métricas como os gastos com IA da Alphabet estão interligados com o crescimento da empresa. Gemini é um dos principais modelos de IA disponíveis, e o Google Cloud da empresa é o terceiro maior serviço de computação em nuvem, atrás Amazônia e Microsoft.
Depois, há as despesas de sede.
Também aumentou a sua estimativa de despesas de investimento para este ano para 145 mil milhões de dólares – quase dobro Quanto ela gastou em 2025. Mas o CEO da Meta, Mark Zuckerberg, parecia muito menos focado em como esses gastos se traduziriam em crescimento.
Quando os analistas o pressionaram na teleconferência sobre como a empresa saberá que está obtendo um bom retorno sobre todos esses gastos, Zuckerberg respondeu na teleconferência: “Essa é uma questão muito técnica”.
Ele acrescentou: “Não acho que tenhamos um plano muito preciso sobre como exatamente cada produto será dimensionado mês a mês ou algo parecido”. Ugh, não é exatamente isso que você quer ouvir quando as despesas de investimento dobram em um ano.
Portanto, em resumo, as vendas de nuvem da Alphabet estão crescendo por causa da IA, e ela já possui um modelo líder de IA com um número crescente de usuários mensais pagos. Enquanto isso, Meta está basicamente na fase “é complicada” de seu relacionamento com a IA.
Os investidores não estão comprando
Para ser justo, a Meta relatou resultados financeiros sólidos, com receita aumentando 33%, para US$ 56,3 bilhões, e lucro líquido saltando 61%, para US$ 26,7 bilhões.
Mas os investidores não acreditaram nas apostas da empresa em IA.
As ações da Meta caíram cerca de 10% nos primeiros dois dias após o anúncio de sua onda de gastos. As ações da Alphabet, por outro lado, subiram mais de 10%.
Os investidores estão avaliando de forma inteligente que a Meta está gastando demais, sem qualquer plano claro sobre como recuperará esse dinheiro. E é um exemplo perfeito de como algumas empresas fazem tudo sobre IA sem realmente saberem o que estão fazendo.
Não há problema em não saber como será a IA nos próximos cinco anos. Mas se você é uma empresa de capital aberto e vai gastar centenas de bilhões de dólares em tecnologia, então é melhor saber como planeja recuperar esse dinheiro.
A Meta já está usando sua IA para melhorar anúncios, desenvolver ferramentas adicionais para seus usuários e anunciantes, explorar capacidades de agente para usuários e desenvolver seus óculos inteligentes.
Mas, ao contrário da Alphabet, não está claro para os investidores como os seus atuais gastos com IA irão beneficiar essas empresas de uma forma que justifique o custo.
O que ficou claro para Meta é que Zuckerberg terá que fazer muito mais para aliviar as preocupações dos investidores de que a estratégia de IA da empresa está se movendo na direção certa – e obter uma resposta um pouco mais técnica sobre como gastar centenas de bilhões de dólares ajudará a empresa a aumentar as receitas e a se tornar mais lucrativa.
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Chris Naeger não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Meta e Alphabet gastarão juntas US$ 335 bilhões este ano. Não espere que o ROI deles seja o mesmo. Publicado originalmente por The Motley Fool
