Durante décadas, a regra dos 4% tem sido uma das orientações mais citadas no contexto do planeamento da reforma. A ideia é simples – retirar 4% das suas poupanças durante o primeiro ano de reforma, ajustar os levantamentos futuros à inflação e, teoricamente, desfrutar de uma carteira que dura cerca de 30 anos.

A regra dos 4% ganhou muita popularidade ao longo dos anos porque aborda o medo central entre os aposentados – ficar sem dinheiro. A regra é baseada em dados reais de mercado.

Na década de 1990, o planejador financeiro Bill Bengan estabeleceu a regra com base em 66 anos de retornos históricos dos mercados de ações e títulos. Bengan analisou cada período de retirada de 30 anos, começando em 1926, para descobrir a taxa inicial de retirada mais alta que permitiria que as economias durassem 30 anos sem esgotamento.

Com base nos seus resultados, foi estabelecido o limite de 4% e, desde então, os especialistas financeiros introduziram esta diretriz. Mas embora a regra dos 4% possa ter funcionado para os poupadores no passado, existem alguns problemas que os futuros reformados devem conhecer.

Desempenho passado não garante sucesso futuro

A regra dos 4% faz certas suposições sobre os retornos do mercado de ações, os retornos do mercado de títulos e a inflação. Mas a realidade é que não sabemos o que se espera da economia e do mercado nos próximos anos e décadas.

Nos últimos anos, os rendimentos das obrigações aumentaram o suficiente para tornar viável a regra dos 4% de Bengan. Mas se os rendimentos das obrigações caírem acentuadamente, a regra poderá deixar de funcionar para manter uma carteira durante 30 anos. Da mesma forma, um período de inflação acima da média pode tornar a regra perigosa.

Com o custo de vida a aumentar rapidamente, os ajustamentos anuais à inflação da regra dos 4% podem ser superiores ao esperado. Se o aumento dos levantamentos coincidir com um declínio ou uma estabilidade do mercado, o risco de esgotamento das poupanças aumenta.

Flexibilidade é importante

Outro grande problema com a regra dos 4% é que ela não é muito flexível. A regra basicamente significa retirar uma determinada quantia da poupança independentemente da situação do mercado. Mas mergulhar demasiado num IRA ou 401(k) durante uma recessão do mercado aumenta o risco de eventualmente ficar sem dinheiro – especialmente se a quebra do mercado ocorrer no início da reforma.

Na verdade, uma boa regra na reforma é reduzir os gastos – e os levantamentos de carteira – quando o mercado está em baixa, para evitar ter de travar grandes perdas. Isto poderia, por exemplo, significar manter uma taxa de retirada de 2% ou 3% por um período de tempo, dependendo de quanto tempo durar uma determinada quebra do mercado.

Como os futuros aposentados devem usar a regra dos 4%.

A regra dos 4% não é necessariamente um mau conselho ou mesmo desatualizado. Na sua essência, transmite uma mensagem importante – tenha um plano para utilizar as poupanças para a reforma e não gaste dinheiro aleatoriamente.

Mas em vez de seguir exactamente a regra dos 4%, os futuros reformados podem querer usá-la como ponto de partida, mas ajustar a orientação com base em vários factores – desempenho do mercado, rendimentos das obrigações e inflação, para citar alguns.

Também é importante ajustar a regra dos 4% de acordo com as circunstâncias pessoais. A reforma antecipada, por exemplo, torna a taxa de retirada de 4% mais arriscada. A reforma posterior – digamos, aos 70 anos ou mais – pode permitir uma taxa de retirada mais generosa.

A composição da bolsa também é importante. Uma carteira carregada de obrigações pode não produzir os retornos necessários para suportar uma taxa de levantamento de 4%, mesmo durante períodos em que os rendimentos das obrigações apresentam uma tendência mais elevada.

No entanto, com os ajustes certos, a regra dos 4% pode continuar a ser uma estratégia útil para as gerações vindouras – desde que os aforradores compreendam os riscos e as limitações.

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A regra dos 4% funcionou no passado. Irá falhar a próxima geração de reformados? Publicado originalmente por The Motley Fool