O RBI tomou medidas para atrair investidores estrangeiros para títulos de dívida pública e ações, forneceu incentivos com prazo determinado às unidades do setor público para obter empréstimos comerciais externos (BCE) e concordou em cobrir os custos de cobertura de novos investimentos FCNR (B) de três a cinco anos.
“Como resultado destas medidas no FCNR(B) e no BCE e nas iniciativas tomadas pelo governo em títulos e acordos comerciais, temos uma balança de pagamentos muito saudável em comparação com outras formas de pagamentos”, disse o governador do RBI, Sanjay Malhotra, numa conferência de imprensa pós-política.
O banco central revisou a sua previsão de inflação para 5,1%, de 4,6%, e reduziu a sua previsão de crescimento para o AF27 para 6,6%, de 6,9% projectados na política anterior.
“Os efeitos adversos das perturbações prolongadas na cadeia de abastecimento e dos preços mais elevados da energia reflectem-se na taxa moderada de crescimento e no aumento das previsões de inflação da política de Abril”, disse o governador ao rever as previsões na sua segunda política desde a crise da Ásia Ocidental. Afirmou que “embora os riscos de uma inflação mais elevada tenham aumentado, o MPC acredita que é prudente aguardar por mais clareza”.
A iniciativa para atrair investimento ocorre num contexto de saída de 13,7 mil milhões de dólares por parte de investidores institucionais estrangeiros do mercado accionista. É provável que apoie a rupia, que caiu 4,1% ou cerca de quatro rúpias desde o início do conflito EUA-Irão. Malhotra disse que se espera um fluxo forte. O presidente do Banco Estatal da Índia, CS Sethi, disse que essas medidas ajudarão a aumentar os fluxos de capital, aprofundar o mercado de títulos, melhorar a liquidez e apoiar a rupia.
O conselheiro económico-chefe do Grupo do Banco Estatal da Índia, Soumya Kanti Ghosh, disse que estas medidas resultariam em entradas de capital de pelo menos 40 mil milhões de dólares, uma retração da rupia para o nível 92-93 e uma pausa temporária na política de agosto.
O economista-chefe da MK Global Financial Services, Madhavi Arora, espera entradas de US$ 30-50 bilhões este ano, enquanto as medidas podem adicionar US$ 5 bilhões por mês, disse Astha Gudwani, economista-chefe do Barclays.
Os economistas disseram que a política apoiava o crescimento, mas ignorava os riscos crescentes de inflação. Isto deve-se aos elevados preços do petróleo após a crise da Ásia Ocidental.
No entanto, o governador defendeu a sua posição, afirmando que a meta de inflação de 4% “não era definitiva” e permanecia “sagrada”.
“Esta meta tem de ser alcançada ao longo de um período de tempo. É uma meta provisória e não é desejável tomar medidas para cada pequeno desvio, pois terá efeitos desproporcionais no crescimento”, disse Malhotra. O governador destacou que a economia enfrenta incertezas quanto à natureza e duração do conflito e ao tempo necessário para restaurar o abastecimento. Ele observou a incerteza em torno das monções e o impacto do El Niño, que contribuem para a inflação e o crescimento.
O índice NSE Nifty 50 caiu 0,21 por cento, para 23.366,7. O rendimento dos títulos do governo de 10 anos caiu quatro pontos base, para 6,97 por cento, e fechou em alta de 84 paise, a 94,95, na sexta-feira.
Upsna Bhardwaj, economista sênior do Kotak Mahindra Bank, espera um aumento de 50 pontos base em outubro, enquanto Arora disse que o RBI só aumentará as taxas se a inflação aumentar. O governador reiterou que o RBI iria “vigiar” os choques se a inflação não se tornar generalizada e estável ou começar a ficar em linha com as expectativas.
Sobre a revisão em alta das previsões de inflação, o RBI afirmou num comunicado que a entrada de preços mais elevados do petróleo exercerá pressão ascendente nos próximos meses, à medida que as empresas repassam os custos dos factores de produção.