É difícil explicar o quão impressionante de Eli Lilly (NYSE: LLY) O sucesso do GLP-1 foi Em 2025, as vendas de Monjaro e Zepbound da empresa aumentaram 99% e 175%, respectivamente. Os dois medicamentos cresceram tão rapidamente que hoje representam 56% da receita da Eli Lilly.
É provável que haja mais crescimento no futuro, também porque a procura por estes medicamentos para perda de peso continua forte. No entanto, ainda pode ser tarde demais para você comprar a Eli Lilly. Aqui está o motivo.
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O interessante sobre Monjaro e Zepbound é que eles não foram os primeiros medicamentos para perda de peso com GLP-1 a chegar ao mercado. Novo Nórdico (NYSE: NVO) Seja o primeiro a comercializar com Wegovy. No entanto, os medicamentos da Eli Lilly provaram ser mais eficazes e rapidamente assumiram a liderança na nova categoria de medicamentos. Este é um facto importante a recordar porque enfatiza a competitividade do sector farmacêutico.
Notavelmente, a Novo Nordisk acaba de lançar uma pílula de GLP-1, superando a Eli Lilly no mercado novamente. Isso dará à Novo Nordisk tempo para recuperar participação de mercado, enquanto a Eli Lilly trabalha para obter a aprovação de sua própria pílula pelo FDA. Pfizer (NYSE: PFE) funciona no espaço GLP-1. Se a Pfizer conseguir lançar no mercado seu medicamento de ação prolongada para perda de peso, Monero e Zepbound terão que competir com outro medicamento GLP-1.
No momento, Eli Lilly está no topo, mas ela pode não manter esse lugar para sempre. Na verdade, as proteções de patentes que lhe permitem desfrutar de grandes lucros hoje são limitadas no tempo. Assim, em algum momento num futuro não muito distante, o sucesso do GLP-1 da empresa desaparecerá à medida que versões genéricas dos seus medicamentos entrarem no mercado.
O grande problema de comprar a Eli Lilly hoje é que Wall Street já precificou o sucesso da empresa. A relação preço/lucro das ações é 43 vezes maior. Isso está abaixo do P/E médio de cinco anos da empresa, mas é dramaticamente superior ao P/E Índice S&P 500de (SNPINDEX: ^GSPC) P/E médio de cerca de 28x e 23x P/E do estoque farmacêutico médio.
Existem duas maneiras de reduzir o P/E de uma empresa. O preço das ações pode cair ou os lucros podem subir. Para que o rácio P/L da Eli Lilly voltasse à média da indústria, os lucros teriam de aumentar dramaticamente em relação aos níveis actuais. Apenas reduzir o P/E ao nível do S&P 500 exigiria um múltiplo de lucros bastante elevado. Dado o cenário competitivo no mercado do GLP-1, conseguir isto pode não ser tão fácil como Wall Street parece esperar.