Tecnologia de mícron (NASDAQ:MU) As ações acabaram de passar por uma das piores semanas de 2026, com queda de cerca de 19,5% nos últimos cinco pregões (em 26 de março). As ações caíram mais de 23,5% em relação à recente alta de US$ 471,34 no início deste mês, enquanto os investidores se preocupam com a durabilidade da demanda por memória em meio à realização de lucros e à crescente incerteza macro.
A venda foi surpreendente, principalmente depois que a empresa apresentou sólido desempenho no segundo trimestre de 2026 (encerrado em 26 de fevereiro).
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A Micron tem planos de aumentar as despesas de capital (capex) para mais de US$ 25 bilhões no ano fiscal de 2026, com uma parcela significativa alocada para futura expansão da capacidade de memória. A empresa também espera que o investimento relacionado com a construção aumente em mais de 10 mil milhões de dólares ano após ano no ano fiscal de 2027, à medida que aumenta a sua presença na produção global. Neste contexto, os investidores estão preocupados com a possibilidade de os preços da memória, atualmente apoiados por uma oferta limitada e por uma forte procura impulsionada pela inteligência artificial (IA), começarem a normalizar, impactando negativamente a rentabilidade futura da Micron.
Além disso, uma mensagem recente de alfabeto Em torno do processamento de IA com uso eficiente de memória, tem havido a preocupação de que as cargas de trabalho de IA possam exigir menos memória, contribuindo ainda mais para a recente venda.
No entanto, esta narrativa pessimista pode estar a ignorar a verdadeira extensão das restrições de oferta no mercado de memória. Na recente teleconferência de resultados, a administração da Micron enfatizou que alguns de seus clientes recebiam apenas metade a dois terços de suas necessidades de memória de médio prazo. A empresa também espera que as condições restritas de oferta e demanda continuem além de 2026. A oferta poderá permanecer restrita por mais tempo devido à capacidade limitada da sala limpa, aos longos tempos de construção antes que novos produtos se tornem operacionais e às melhorias de menor eficiência no rendimento de memória por wafer com novas tecnologias de fabricação. A empresa também celebra acordos estratégicos plurianuais com clientes, incluindo um acordo inicial de cinco anos, que proporciona melhor visibilidade dos compromissos de demanda e fornecimento ao longo dos ciclos de memória.
Assim, se os próximos lucros da Micron continuarem a validar as restrições de oferta e procura de memória orientada por IA, o último retrocesso poderá ser um ponto de viragem ou um ponto de entrada inteligente para investidores de longo prazo.