A história do AI PC está ganhando impulso, com a expectativa de que a receita global de semicondutores atinja US$ 1 trilhão pela primeira vez em 2026. Esse salto é impulsionado principalmente pela forte demanda por inteligência artificial, com o setor de computação e armazenamento de dados sozinho devendo crescer 41,4% ano a ano (YOY) e ultrapassar US$ 500 bilhões. Além disso, o Gartner prevê que os gastos mundiais com IA chegarão a US$ 2,59 trilhões em 2026, um aumento de 47% em relação ao ano anterior.

A Intel (INTC) não quer ficar para trás nesse tipo de mercado. Está a pressionar os principais fabricantes de PC nos EUA, China e Taiwan a migrarem para os seus chips de processo 18A mais avançados, incluindo as plataformas Panther Lake e Wildcat Lake, à medida que a procura por processadores topo de gama começa a ultrapassar a oferta nos melhores nós de produção.

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A Wedbush Securities vê isso como uma maneira inteligente para a Intel proteger suas margens, orientando os clientes para chips de maior valor a um preço premium.

Será que este impulso proativo para chips de próxima geração finalmente proporcionará a expansão sustentável das margens e o crescimento das receitas que os investidores desejam, ou será apenas uma defesa tática num mercado hipercompetitivo?

A imagem confusa dos lucros da Intel

Com sede em Santa Clara, Califórnia, a Intel projeta, fabrica e vende microprocessadores, chipsets e plataformas de computação relacionadas para computadores pessoais, data centers e dispositivos mais recentes centrados em inteligência artificial em todo o mundo.

O INTC tem um movimento acumulado no ano (acumulado no ano) de 220,26% e um retorno de 471,17% em 52 semanas.

A empresa agora tem um valor patrimonial de US$ 598 bilhões, e seu múltiplo preço/lucro de 1.846,67x e múltiplo preço/fluxo de caixa de 59,91x estão bem acima das medianas do setor de 25,06x e 18,35x.

O seu relatório trimestral mais recente, para o período encerrado em 26 de março, mostrou receitas de 13,58 mil milhões de dólares, contra estimativas de analistas de 12,39 mil milhões de dólares, o que representou um crescimento de 7,2% no ano passado e um ritmo de 9,6%. Também entregou lucro ajustado por ação de US$ 0,17 em comparação com a estimativa de -US$ 0,10, gerando uma surpresa de + 270,00%.

A INTC registrou um lucro operacional ajustado de US$ 1,67 bilhão, em comparação com uma estimativa de analistas de US$ 397,4 milhões, e a Intel transformou isso em um lucro operacional ajustado de 12,3%, sugerindo que o maior mix de produtos já está ajudando.

Também está claro que os números subjacentes ainda estão confusos. O lucro operacional foi de -23,1% em março de 2026, ante -2,4% no trimestre correspondente do ano passado. A empresa reportou um lucro líquido de -3,728 bilhões de dólares, com um aumento no lucro líquido de -530,80%.

A Intel gerou US$ 1,096 bilhão em fluxo de caixa operacional, embora tenha caído 88,70%, e seu fluxo de caixa líquido foi de US$ 2,983 bilhões, queda de 53,85%. É por isso que o esforço da Intel para orientar os fabricantes de PCs para seus chips mais recentes é tão importante, já que uma melhor combinação e preços são algumas das poucas alavancas que ela pode usar rapidamente para apoiar esses orçamentos financeiros esticados.

Intel aposta em parcerias e novos chips

O esforço da Intel para atrair fabricantes de PCs com seus chips mais recentes baseia-se no recente lançamento de seus processadores Core Series 3, que são projetados para levar desempenho pronto para IA para pequenas empresas, escolas e usuários com orçamento limitado. Esses chips são projetados para alimentar computadores com capacidade de IA com melhor desempenho e eficiência no dia a dia, suportar até 40 plataformas TOPS e proporcionar ganhos claros em relação às máquinas mais antigas, orientando suavemente os clientes para sistemas mais novos e de maior valor.

A mesma estratégia aparece no seu trabalho de longo prazo com a Alphabet (GOOGL) em infra-estruturas. Sob um acordo plurianual, o Google continua a usar os processadores Xeon da Intel, enquanto as duas empresas desenvolvem em conjunto unidades de processamento de infraestrutura personalizadas que ajustam as cargas de trabalho de rede, armazenamento e IA em grande escala.

Além disso, a Intel deixou de ser vista como uma “rejeição do mercado” para se tornar um papel-chave da IA ​​nos empreendimentos de Elon Musk. Seu envolvimento no projeto Terafab de Musk, um campus gigante de inteligência artificial e semicondutores projetado para apoiar Tesla (TSLA), SpaceX e xAI com fabricação avançada do processo 14A, ajudou a reposicionar o braço de fundição da Intel como um parceiro mais confiável da cadeia de suprimentos de IA.

A marca ganha mais visibilidade mesmo em ambientes de alto desempenho. A Intel foi recentemente selecionada como parceira oficial de computação da McLaren Fórmula 1, IndyCar e corridas de simulação. Seus processadores Xeon e Core Ultra irão potencializar tudo, desde simulações aerodinâmicas até análise de estratégias para o dia da corrida.

Todos esses movimentos alimentam a mesma história que a Intel está dizendo aos fabricantes de PCs que o futuro está em suas plataformas mais novas, e é aí que residem o desempenho, as parcerias e o poder de preços.

Analistas avaliam história de margem da Intel

O próximo grande obstáculo da Intel está marcado para 23 de julho, quando está programada a divulgação dos lucros do trimestre de junho de 2026. No próximo relatório, Street espera um lucro médio de US$ 0,10 por ação, em comparação com US$ 0,26 um ano antes. Isso equivale a uma taxa de crescimento estimada de 138,46%.

Estas elevadas expectativas estão em linha com o interesse crescente dos grandes investidores. Durante o primeiro trimestre de 2026, a Tiger Global Management de Chase Coleman, um dos fundos de hedge mais observados de Wall Street, construiu silenciosamente uma nova posição na Intel. O fundo comprou 1.638.700 ações, uma participação avaliada em cerca de US$ 180 milhões com base em seu mais recente registro 13F.

Mesmo com esse tipo de apoio, a comunidade mais ampla de analistas ainda está cautelosa. A ação tem uma classificação de consenso “forte” de 44 analistas, indicando que Street não está pronto para considerar completo o amplo retorno da Intel. O preço-alvo médio é de US$ 87,54, bem abaixo do preço atual das ações e implica uma queda de cerca de 26%.

conclusão

O esforço da Intel para levar os fabricantes de PC aos seus mais novos chips parece uma forma real, embora imperfeita, de reforçar as margens e não apenas uma manchete chamativa. Os fundamentos ainda precisam de ser melhorados, mas um melhor mix de produtos, uma oferta mais restrita e mais negócios relacionados com a IA apontam para melhores lucros e fluxo de caixa a partir daqui. Neste tipo de configuração, a ação parece mais propensa a esfriar ou mover-se lateralmente do que a quebrar, à medida que os próximos trimestres se desenvolvem para provar a história da margem em números reais.

Na data da publicação, Aviv Jones não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com