A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) está prestes a permitir que os day traders dos EUA façam tudo.

A Bloomberg relata que um grupo de “corretores de varejo” se reuniu para elaborar uma proposta que poderia reduzir a entrada para day trading de US$ 25.000 para apenas US$ 2.000.

Antes de você largar o emprego e abandonar O Lobo de Wall Street, a regra de negociação de padrões diários (PDT) de US$ 25.000 ainda está em vigor, mas pode estar em votação no conselho da FINRA já neste outono.

Para empresas de capital aberto como Robinhood (HOOD), Webull (BULL) e Coinbase, que anunciaram recentemente ações e ETFs negociados nos EUA, é uma vitória. Mais comerciantes. Mais volume. Mais taxas. Com o limite de entrada previsto para cair cerca de 92%, o risco mais óbvio é, naturalmente, que estes “day traders” retalhistas percam o pouco que já possuem.

A regra dos US$ 25 mil foi ironicamente estabelecida como uma “regra de nunca mais” após a crise das pontocom. No final da década de 1990, as corretoras on-line e de desconto, mais conhecidas como “lojas de day trading”, tornaram a negociação de ações barata e fácil. A Câmara estabeleceu as regras, os controles baseados no risco e reduziu as taxas, enquanto as agências federais olhavam para o outro lado. Naturalmente, um monte de pequenas contas surgiram e imediatamente explodiram no lixo pontocom. Isto deixou muitos traders falidos, além de deixar esses corretores com risco de crédito devido à quantidade de margem que a maioria desses pequenos traders estava usando.

Se tudo isso parece estranhamente familiar, é. Robinhood não cobra nenhuma comissão e ganha dinheiro pagando pelo fluxo de pedidos. A Coinbase oferece negociação com taxa zero quase 24 horas por dia, 5 dias por semana, em milhares de ações e ETFs dos EUA, com ações fracionárias de US$ 1 e financiamento instantâneo, tudo no mesmo aplicativo, onde você também pode negociar coisas monstruosas e voláteis, como moedas Solanum e outros blockchains. Ambos também oferecem mercados de previsão.

Depois que a poeira do crash baixou, a Securities and Exchange Commission (SEC), em fevereiro de 2001, introduziu novas regras que definiam um “pattern day trader” como aquele que executa mais de 4 negociações diárias em 5 dias úteis. Eles também foram obrigados a manter pelo menos US$ 25.000 de capital em uma conta de margem. Se você falhou em negociações de 4 dias em 5 dias, eles largaram o martelo. Robinhood, por exemplo, permite que seus usuários saibam se vão executar a negociação no quarto dia. Quer seja o Dow recentemente atingindo US$ 50.000 ou o S&P 500 atingindo um máximo histórico na quarta-feira, a FINRA e a SEC aparentemente sentem que não é mais necessário.

Com um número relatado de “50 corretores e investidores individuais” já apresentando comentários à FINRA, esta proposta, se aprovada, poderá levar a uma repetição do passado. No entanto, em vez da imagem pontocom, poderia ser crédito privado, ações de IA sobreinflacionadas (ver Allbirds), Bitcoin e criptografia, ou pior, todos os três, deixando toda uma geração de jovens, desempregados e pessoas financeiramente desesperadas a negociar e a apostar no seu caminho para uma riqueza capaz de mudar a vida. De acordo com dados do Fed de Nova Iorque, o desemprego mais recente no final de 2025 (idades 22-27 ~ com um diploma BA+) era de cerca de 5,6-5,8%. É o valor mais elevado desde 2013. A Bloomberg informou em Novembro de 2025 que os americanos com diplomas universitários de quatro anos “representam agora um recorde de 25% do desemprego total”, com mais de “1,9 milhões de americanos com 25 anos ou mais com pelo menos um diploma de bacharel que estavam desempregados em Setembro”.

A FINRA, com a orientação da SEC e o claro incentivo de corretores e investidores individuais, vê este problema histórico que os jovens sofrem não necessariamente como um problema que possam resolver, mas como uma oportunidade com a qual podem ganhar dinheiro se o nível de entrada “fazer tudo num dia” for reduzido.

Para Robinhood – o aplicativo preferido da Geração Z e dos investidores da geração Y, que recentemente lançou um conjunto abrangente de atualizações de fintech bancárias – uma mudança nas regras do PDT seria uma escolha natural. A conta Robinhood típica está na faixa de quatro dígitos, mantida por investidores de renda baixa a moderada. Por meio das redes sociais, etc., eles querem ganhar e ficar ricos agora. Este é o local exato para a possível mudança de regra de Robinhood e FINRA de US$ 25.000 para US$ 2.000.

E os principais utilizadores da Robinhood – jovens, na sua maioria homens, e com uma tolerância ao risco acima da média – precisarão agora apenas de cerca de um mês de salário para começar a negociar numa plataforma que já conhecem e confiam. Este é o benefício que faz com que os usuários do Robinhood e outros aumentem seus resultados financeiros.

Mas e a desvantagem?

A desvantagem merece peso igual. A maioria desses novos “day traders” chegará com pouca ou nenhuma experiência em day trading. Lembre-se de que eles provavelmente acabaram de sair da universidade ou há alguns anos e vivem com qualquer salário que conseguiram ganhar juntos.

A essa altura, eles querem sair desse buraco. Adicione margem à equação e os riscos se multiplicarão porque a margem inflaciona o poder de compra percebido. Mesmo flutuações modestas no mercado (que honestamente não parecem existir hoje) podem cavar um buraco muito maior numa conta real do que o utilizador imagina. A posição parece pequena, mas as perdas, que sempre existem, não. E se as perdas forem grandes o suficiente, o usuário deve dinheiro à corretora.

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• Robin (Capa) – provavelmente veremos um aumento no volume de negociação, aquisição de novos usuários e maiores receitas provenientes do pagamento do fluxo de pedidos e outras taxas devido a uma menor barreira de entrada para negociação diária.

• base de moeda (COIN) – se beneficiará do aumento da atividade comercial em sua plataforma, incluindo ações negociadas nos EUA, ETFs e criptomoedas, impulsionadas por um grupo maior de day traders.

• Webull – Como corretora de varejo, provavelmente experimentará um aumento no volume de negociações e novas contas de day traders entrando no mercado com requisitos de capital mais baixos.

• Charles Schwab (SCHW) – Sendo uma grande corretora de retalho, é provável que atraia novos clientes de day trading e observe um aumento nos volumes de transações, aumentando as suas receitas baseadas em taxas e comissões.

• Corretores Interativos (IBKR) – Uma corretora proeminente que atende traders ativos, está preparada para se beneficiar de um conjunto expandido de day traders e do aumento da atividade de negociação em suas plataformas.

• Tecnologias SoFi (SOFI) – Como uma empresa fintech que oferece serviços de corretagem, pode observar um aumento no envolvimento dos utilizadores e no volume de negociação dos novos day traders.

• Corretora de varejo – A indústria experimentará um aumento significativo no volume de negociação, na abertura de novas contas e nos fluxos de receitas provenientes do pagamento do fluxo de ordens, juros de margem e outras taxas.

• fintech – As empresas que oferecem plataformas de negociação, ferramentas financeiras e serviços relacionados provavelmente verão uma maior adoção e utilização à medida que mais pessoas se envolverem no day trading.

• Todos os pássaros (BIRD) – Embora mencionada como alvo potencial para negociações especulativas, a mudança de regra não afeta diretamente seus negócios operacionais ou desempenho financeiro, apenas a volatilidade do preço das ações.

• Ações de IA – A mudança geral pode aumentar o comércio especulativo neste sector, mas não afecta directamente a actividade empresarial subjacente ou as perspectivas de crescimento a longo prazo das empresas de IA.

• crédito privado – O artigo menciona o crédito privado como uma bolha potencial que poderia ser exacerbada pelo capital especulativo, mas a mudança de regra não afecta directamente a estrutura ou a procura no próprio mercado de crédito privado.

• nós – O país poderá registar um aumento da actividade financeira e das receitas fiscais comerciais, mas isto é equilibrado pelo potencial de perdas generalizadas por parte dos investidores de retalho e pelo aumento da volatilidade do mercado.

• Bitcoin e criptografia – Embora a alteração das regras afete principalmente a negociação de ações, pode estimular indiretamente o interesse especulativo e a volatilidade nos criptoativos, levando a resultados mistos para os investidores.

• Investidores de varejo (EUA) – Espera-se que um número significativo de novos day traders, especialmente aqueles com capital e experiência limitados, sofra perdas financeiras significativas, o que pode levar a dificuldades financeiras pessoais.

• Aumento instantâneo nas contas e no volume de negociação de varejo – A redução do limite do PDT de 25.000 dólares para 2.000 dólares irá estimular imediatamente um grande influxo de novos traders retalhistas menos capitalizados no mercado, levando a um rápido aumento nas aberturas de contas de corretagem e nos volumes diários de negociação. Autoconfiança: alta.

• Aumento da volatilidade de curto prazo em ativos especulativos – Com um conjunto maior de traders inexperientes e barreiras de entrada mais baixas, ativos altamente especulativos, como ações meme, certas ações relacionadas com IA e criptomoedas, podem sofrer uma maior volatilidade de preços e oscilações de preços rápidas, por vezes ilógicas. Autoconfiança: alta.

• Perdas significativas de médio prazo para investidores de varejo e dificuldades financeiras – Um número significativo de novos day traders, inexperientes e que utilizam frequentemente margem, sofrerão inevitavelmente perdas de capital significativas, o que conduzirá a dificuldades financeiras pessoais e a um aumento da dívida. Autoconfiança: alta.

• Escrutínio regulatório de longo prazo e potencial reversão de regras – As perdas generalizadas dos investidores de retalho e a potencial instabilidade do mercado poderão desencadear um maior escrutínio por parte da FINRA, da SEC e do Congresso, o que poderá levar a novos regulamentos ou a uma reversão da alteração das regras do PDT no futuro. Autoconfiança: moderada.

• Aumento do risco de crédito de longo prazo para corretores de varejo – À medida que os traders mais inexperientes realizam lucros e absorvem perdas, o risco de dívidas incobráveis ​​para os corretores de retalho pode aumentar, o que pode afetar os seus balanços e exigir uma gestão de risco mais rigorosa. Autoconfiança: moderada.

↑ Volume de negociação no varejo – O limite inferior do PDT levará diretamente a um aumento significativo no número de transações no varejo realizadas diariamente.

↑ VIX – O aumento da atividade especulativa e a potencial instabilidade do mercado de uma onda de traders inexperientes podem aumentar a volatilidade do mercado.

↓ Confiança dos consumidores (entre os jovens adultos) – As perdas financeiras generalizadas entre os day traders jovens e inexperientes podem afectar negativamente o seu sentimento económico geral.

↑ Receita de corretagem (de PFOF/juros de margem) – Os corretores de varejo verão um aumento direto na receita devido ao aumento do pagamento pelo fluxo de pedidos e juros sobre empréstimos com lucro.

→ Dívida das famílias nos EUA – Embora alguns possam beneficiar, o efeito cumulativo de perdas generalizadas no retalho, especialmente com margem, pode contribuir para um ligeiro aumento na dívida das famílias para os indivíduos afectados.

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