Apesar do crescente interesse dos investidores em infraestruturas alimentadas por IA, as ações da Oklo (OKLO) estão passando por uma tendência de queda que parece imparável. Uma das razões para isto é o forte desconto nos fluxos de caixa futuros que o mercado parece dar a ações do setor energético como a Oklo. Por mais elevada que seja a procura de energia, o facto é que Okello não será capaz de fornecer um único watt de energia antes de 2027.
Assim que o entusiasmo inicial diminuiu, o mercado começou a recompensar os jogadores que já haviam começado a enviar produtos para o mercado. Veja o caso da Bloom Energy (BE), por exemplo. A ação subiu quase 1.300% no ano, tendo dobrado só no último mês. O raciocínio é simples: os participantes do mercado recompensam as empresas que resolvem o problema do poder da IA hoje, em vez de tentarem fazê-lo no futuro.
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Esta rotação e desconexão é compreensível. A incapacidade de Oklo de gerar receitas hoje está a custar aos seus accionistas, mas a perspectiva otimista a longo prazo só fica mais forte. Oklo é uma empresa de pequenos reatores modulares (SMR). Os SMRs são um novo tipo de reatores nucleares menores e mais fáceis de implantar do que as usinas nucleares tradicionais. Dependendo da procura, várias centrais eléctricas mais pequenas podem ser implantadas para espelhar grandes reactores nucleares convencionais, que de outra forma poderiam levar uma década ou mais a construir. Atualmente, não há SMRs operando nos EUA. Este posicionamento único dá à Ocklo uma enorme vantagem, que é ainda reforçada por dois ventos favoráveis estruturais.
A vantagem número 1 de Oklo: lucros garantidos a longo prazo através de um modelo proprietário-operador
As empresas que atendem hoje à demanda por poder de IA conseguem fazê-lo confortavelmente porque os hiperescalares pagam um prêmio para obter esse poder e evitam possuir a potência no curto prazo. Ao fazer isso, eles também ficam com uma parte do lucro operacional. Oklo, ao adoptar uma abordagem de longo prazo e seguir o seu próprio modelo e operar para vender electricidade aos clientes, está a jogar um jogo diferente. Ao possuir as fábricas, pode manter a maior parte da margem operacional no seu balanço. Este modelo não pode ser facilmente replicado porque os clientes existentes, os hiperscaladores, resistirão a que estas empresas se afastem das soluções de curto prazo que fornecem.
Vantagem nº 2 de Oklo: forçar os concorrentes a tentarem se recuperar
A segunda grande vantagem do Oklo é a sua estratégia de licenciamento. A Aurora-INL da empresa, a instalação de produção de combustível A3F e o reator em Groves estão todos buscando aprovação através do Programa Pilot Reactor do Departamento de Energia dos EUA (DOE), em oposição à rota de licenciamento comercial padrão do NRC. O caminho do DOE pode remover três anos de obstáculos regulatórios do cronograma de desenvolvimento enfrentados pelos pares! Assim que a Oklo começar a vender eletricidade, ela terá essa vantagem inerente por muito tempo.
Sobre estoque oklo
Oklo é uma empresa americana que desenvolve usinas de energia de fissão avançadas para produzir energia confiável, limpa e acessível. Seu principal produto, o Aurora Powerhouse, pode gerar entre 15 e 75 megawatts de eletricidade. A empresa também trabalha na reciclagem de combustível nuclear usado em combustível utilizável para seus reatores e produz radioisótopos.
Após um desempenho surpreendente em 2025, as ações da empresa caíram 20% este ano. Em contraste, o ETF Defiance AI and Power Infrastructure (AIPO) subiu mais de 39% no acumulado do ano. Esta diferença pode ser facilmente explicada pelo domínio das empresas que servem hoje a procura de energia. Os investidores da Oklo não precisam se preocupar com esse desempenho inferior, pois os objetivos da empresa são completamente diferentes e orientados para o longo prazo.
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Oklo reporta outro prejuízo trimestral
Oklo relatou seus lucros do primeiro trimestre de 2026 em 12 de maio, relatando um prejuízo de US$ 33,1 milhões. Isto é semelhante às perdas reportadas em relatórios de lucros anteriores. Oklo relatou anteriormente os lucros do quarto trimestre fiscal de 2025 em 17 de março, registrando um prejuízo operacional para o ano inteiro de US$ 139,3 milhões.
O principal motivo das perdas é o aumento dos salários e das despesas comerciais. Portanto, a perda pouco importa no grande esquema das coisas. A empresa encerrou 2025 com US$ 1,4 bilhão em dinheiro e títulos negociáveis. Esta posição foi ainda mais fortalecida com a captação de capital de 1,18 mil milhões de dólares em janeiro de 2026.
Em 13 de maio, o documento da empresa mostrou que ela estava levantando mais US$ 1 bilhão, principalmente para cumprir o acordo de 1,2 gigawatt da empresa com a Meta Platforms (META) e uma parceria com a Nvidia (NVDA).
O que dizem os analistas sobre as ações da Oklo
Pelo menos dois analistas esperam um retorno de 100% das ações da Oklo nos próximos 12 meses. Isso inclui George Gianricks, da Canaccord Genuity, que tem um preço-alvo de US$ 125 para as ações, e Derek Soderberg, da Cantor Fitzgerald, que tem um preço-alvo de US$ 122. Ambas as atualizações vieram após os lucros, mostrando mais uma vez que o prejuízo trimestral não é motivo de preocupação.
A ação tem uma classificação de consenso de “compra moderada” dos 22 analistas de Wall Street que a cobrem. Com base em suas estimativas, tem um preço-alvo médio de US$ 88,90, o que representaria um aumento de 52% em relação aos níveis atuais.
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Na data da publicação, Jabran Kundi não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
