As ações da Megacap são tudo, certo? erro. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de pequena capitalização, como o iShares Russell 2000 iShares ETF (IWM), são a maneira de sair do que está funcionando e entrar no que está na moda, certo? Também não está bem. Acho que o restante de 2026, se apresentar alguma monstruosidade, pode vir dos estoques menores. Ou seja, as menores ações.
Há dois que acompanhei ao longo do tempo. Um deles é o ETF iShares Micro-Cap (IWC), que possui 1.300 ações e faz parte do meu portfólio modelo ROAR 10 ETF, que discuti aqui. Mas quero dedicar tempo igual ao seu homólogo sênior, o ETF First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (FDM).
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Um olhar mais atento sobre o FDM
FDM oferece algo completamente diferente. Proporciona exposição ao nível mais pequeno do mercado de ações dos EUA, empresas tão pequenas que são frequentemente ignoradas tanto pelos analistas institucionais como pelos fundos de índice passivos. E embora eu ame o IWC, o FDM tem uma característica muito distinta. Seus gestores de índices limitam-no a 150 ações.
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A principal diferença da IWC é que o FDM utiliza um filtro básico para filtrar ações que carecem de liquidez ou viabilidade financeira. Agora, há uma certa vantagem em possuir “qualquer coisa que se mova” em terras de microcopa, como faz a IWC. Em tempos de extremo FOMO de mercado, a natureza vigilante de algumas das outras 1.150 ações da IWC pode proporcionar um impulso adicional.
A outra diferença é que a ponderação sectorial do FDM está fortemente inclinada para o sector financeiro. Isto inclui muitos bancos regionais. Isto diz-me que se e quando tivermos outra consolidação bancária cíclica de rotina, o FDM não será um ETF obrigatório, mas pelo menos um ETF obrigatório a considerar.
O FDM faz, portanto, parte de uma classe de ETFs conhecida como “fundos de índice básico”. São ETFs que utilizam uma ou mais telas para qualificar ações regularmente com base em critérios específicos. Capitalização de mercado ou liquidez insuficiente para garantir uma vaga.
Acho a atração pelo FDM e pelo nicho de ações microcap particularmente interessante num momento em que o mercado está tão apaixonado pela aposta unilateral em hardware de inteligência artificial (IA). A FDM quebra os moldes ao mergulhar em um subconjunto único do mercado.
Esta é a exposição definitiva do “térreo”. Quando o sentimento especulativo aquece – como vimos durante o rali de Março-Abril – o FDM lidera muitas vezes a defesa. Não se trata apenas de investir em pequenas empresas. Esta é uma aposta nos empresários que ainda não conheceram os produtos pelos grandes índices.
Um pequeno problema
As microcápsulas não são para os fracos de coração. O FDM carrega significativamente mais volatilidade do que o mercado mais amplo. Com um índice de despesas de 0,60%, você também paga um prêmio pela complexidade de administrar um fundo líquido em um mercado relativamente ilíquido. Além disso, estas empresas mais pequenas são mais suscetíveis a que as taxas de juro permaneçam elevadas durante mais tempo porque não têm as enormes pilhas de dinheiro dos 7 Magníficos.
Você pode não reconhecer muitas ações em uma carteira FDM. Mas você reconhecerá um ETF negociado com menos de 12 vezes os lucros como um unicórnio no ambiente atual de grande capitalização. Letras minúsculas foram relativamente ignoradas. E o menor deles? Faça o dobro.
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Este ETF é grande o suficiente para causar impacto, e você pode ver pelos retornos finais que foi duramente atingido durante 2022. É por isso que o retorno de cinco anos é maior do que o retorno de três anos e quase igual ao retorno de um ano. Par para o curso com ações microcap.
Este gráfico diário é duas coisas ao mesmo tempo, para mim. Está supervalorizado com base no PPO (o resultado final). Mas não importa se o mercado continua a crescer como tem acontecido recentemente. A média móvel de 20 dias ainda não está rolando.
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Portanto, é mais o que eu chamaria de superestimado, em vez de vulnerável. Veremos o que vem a seguir. O FDM pode não ser o ETF microcap no meu modelo de 10 ETF. Mas isso não significa que não vejo atração aqui. Se não como um ETF para possuir, então como um lugar para procurar ações muito pequenas para negociar.
Rob Isbitts criou o Sião rugiuCom base em seus mais de 40 anos de experiência em análise técnica. ROAR ajuda investidores do tipo “faça você mesmo” a gerenciar riscos e construir seus próprios portfólios. Para a pesquisa escrita de Rob, verifique ETFYourself.com.
Na data da publicação, a maioria dos Isbits não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
