Existe uma classe de empresas de mineração de Bitcoin altamente especulativas (BTCUSD) que converteram sua experiência em mineração de Bitcoin em operações de computação de inteligência artificial. Essas empresas ganharam muito dinheiro, sendo a IREN (IREN) uma das mais bem-sucedidas.

A IREN é agora uma empresa de computação de alto desempenho (ou HPC). Ela compra o hardware e possui data centers próprios, dos quais vende computação. A capacidade computacional é escassa e as empresas de inteligência artificial basicamente compram de quem conseguem obter computação. Assim, o modelo de negócios funciona surpreendentemente bem.

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Os negócios multibilionários da IREN estão aumentando

No ano passado, em novembro, a IREN anunciou um enorme acordo de US$ 9,7 bilhões com a Microsoft (MSFT). A IREN dará à Microsoft acesso às GPUs Nvidia (NVDA) GB300 por mais de cinco anos. Em seguida, firmou um acordo com a Dell (DELL) para comprar o hardware por US$ 5,8 bilhões. As GPUs serão implantadas em fases até 2026 no campus de 750 MW da IREN em Childress, Texas, em quatro data centers refrigerados a líquido chamados Horizon 1 a 4.

A IREN acabou perdendo as estimativas de receita do segundo trimestre de 2026, mas isso se deveu principalmente a um declínio nas receitas relacionadas ao Bitcoin, já que a empresa agora está quase inteiramente focada em inteligência artificial. Tem uma posição de caixa de US$ 2,6 bilhões no terceiro trimestre de 2026 e relatou US$ 9,2 bilhões garantidos por fontes de financiamento no trimestre anterior. Ela usou parte desse dinheiro para comprar o fornecedor de software de infraestrutura em nuvem Mirantis em um negócio no valor de US$ 625 milhões.

Os negócios continuaram a aumentar, com a IREN anunciando um contrato de IA em nuvem de US$ 3,4 bilhões com a Nvidia.

O novo acordo com a Dell

A IREN assinou um acordo de compra de US$ 1,6 bilhão com a Dell para sistemas Blackwell refrigerados a ar a serem implantados em seu data center Childress. Assim que tudo estiver online, a empresa afirma que sua receita recorrente anual aumentará de US$ 3,7 bilhões para US$ 4,4 bilhões.

Uma coisa interessante aqui é que a IREN não constrói data centers do zero. Frequentemente renova edifícios e utiliza equipamentos e trabalhadores que sobraram das suas operações de mineração de Bitcoin para manter os custos baixos. Isso a torna indiscutivelmente uma aposta melhor do que muitas outras empresas “neocloud” que não possuem instalações ou pessoal familiarizado com GPUs.