As ações da Megacap podem parecer quase intocáveis durante anos, mas mesmo os maiores vencedores enfrentam momentos de mudança que fazem os investidores reavaliarem a história. As transições de liderança, o abrandamento do crescimento nos principais mercados e as questões sobre a inovação podem remodelar as perspectivas para uma acção outrora inexpugnável.
Esse é agora o caso da Apple (AAPL) depois que surgiram relatos de que o CEO Tim Cook deixaria o cargo em 1º de setembro e seria substituído pelo vice-presidente sênior de engenharia de hardware, John Tarnos. Cook deixa um legado notável, com receitas, lucros e valor de mercado da Apple aumentando durante sua gestão. Ainda assim, surgiram preocupações em torno do ritmo da empresa na inteligência artificial (IA), da sua exposição à China e da pressão sobre as taxas.
Com a Apple definida para reportar lucros em 30 de abril, os investidores podem estar se perguntando se as ações da AAPL merecem um lugar em seus portfólios antes desta grande mudança de liderança.
Até agora, em 2026, as ações da AAPL foram negociadas relativamente estáveis no acumulado do ano (acumulado no ano), ficando atrás do mercado mais amplo, uma vez que os investidores foram dissuadidos pela desaceleração das vendas de hardware. Tal como referido num dos relatórios, os ganhos modestos das ações refletem a volatilidade “intermitente” e um abrandamento na procura do iPhone, apesar do recente aumento nas remessas de smartphones para a China.
Em termos de avaliação, a Apple está no topo. Ele é negociado a cerca de 31,3 vezes o lucro líquido, bem acima da mediana do setor de tecnologia de 23 vezes. Sua relação preço/vendas (P/S) também é de cerca de 9,3 vezes. Em suma, a Apple é altamente valorizada hoje, sendo negociada com prémio em relação aos seus pares.
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A Apple confirmou recentemente que Tim Cook deixará o cargo de CEO em 1º de setembro e se tornará presidente executivo; John Tarnos será o próximo CEO. As ações da AAPL caíram modestamente com a notícia, caindo 2,5% em 21 de abril, indicando cautela dos investidores. Os analistas observam que esta transferência parece ser uma continuação e não uma mudança significativa na estratégia.
O analista da Wedbush, Dan Ives, chamou a sucessão de “chocante” e disse que ela pressiona a Apple para fornecer inteligência artificial e vitórias em produtos em sua conferência de desenvolvedores em junho. O analista do Morgan Stanley, Eric Waring, concorda que a estratégia central não deve mudar, observando que transições anteriores de CEO – como Steve Jobs para Tim Cook – conduziram, em última análise, a um otimismo renovado.
Embora as mudanças de liderança não tenham alterado os fundamentos da Apple, destacam a necessidade de um novo catalisador de crescimento, especialmente na inteligência artificial.
A Apple planeja divulgar os resultados do segundo trimestre de 2026 em 30 de abril. Wall Street antecipa outro período forte. A administração disse aos investidores que esperem um crescimento de receita ano a ano (YOY) de 13% a 16% no segundo trimestre, ou cerca de US$ 107,8 bilhões a US$ 110,7 bilhões. Esta orientação está acima do crescimento de 10% previsto pelos analistas e implica um impulso contínuo desde a época festiva.
Numa base por ação, a estimativa consensual de lucro por ação é de cerca de US$ 1,91, marcando um crescimento de cerca de 16% em comparação com US$ 1,65 há um ano. A Apple entra neste relatório em uma maré de sorte. No primeiro trimestre de 2026, a empresa apresentou receitas recordes de US$ 143,8 bilhões e lucro por ação de US$ 2,84, superando as previsões.
Os investidores analisarão os principais fatores no próximo relatório, incluindo as vendas do iPhone – especialmente na Grande China, onde as receitas cresceram 38% – as receitas de serviços e a procura de Mac. A Apple lançou recentemente um novo MacBook Neo e viu vendas mais fortes do Mac mini. Um obstáculo é o custo, já que a Apple alertou que a escassez global de chips de memória poderia reduzir as margens, prevendo uma margem de lucro de 48% a 49% para o segundo trimestre. O limite inferior da previsão representa uma ligeira queda em relação aos 48,2% do primeiro trimestre.
Finalmente, os mercados de opções sugerem uma volatilidade das ações de apenas 3% no momento da divulgação, pelo que os traders parecem cautelosamente otimistas. Deve-se notar que a Apple superou principalmente as estimativas de consenso nos últimos trimestres, portanto, qualquer queda em comparação com as previsões pode assustar os investidores.
A Apple está tentando se atualizar no campo da inteligência artificial. Em janeiro, a empresa anunciou uma nova parceria plurianual com o Google (GOOGL), da Alphabet, com versões futuras do Siri a serem construídas em modelos Gemini e tecnologia de nuvem.
Ao mesmo tempo, a Apple adquiriu discretamente a startup de inteligência artificial Q.ai em janeiro por US$ 1,6 bilhão para reforçar a inteligência conversacional da Siri. No iOS 27, a Apple também planeja permitir que a Siri passe consultas para mecanismos de IA de terceiros, como Gemini ou ChatGPT da OpenAI. Esses movimentos e o novo chip M5 da empresa indicam que a Apple está apostando em “inteligência artificial” que executa inteligência artificial no aparelho.
Wall Street continua otimista em relação à Apple. O analista da Wedbush, Dan Ives, reiterou uma classificação de “desempenho superior” com uma meta de US$ 350, dizendo que a mudança “colocará ainda mais pressão” para ter sucesso com IA e produtos novos. Eric Woodring, do Morgan Stanley, tem classificação de “excesso de peso” e vê aceitação de Jobs ser entregue ao cozinheiro. “É improvável que a mudança no CEO da Apple mude a estratégia central da Apple”, observou Waring.
O analista do Bank of America, Wamsi Mohan, tem uma classificação de “compra” e está otimista em relação à tecnologia da Apple. Mohan acredita que o chip M5 da Apple é “a base para a ‘inteligência artificial de ponta’”.
No total, 42 analistas avaliam em média as ações da AAPL como uma “compra moderada”. O preço-alvo de consenso de 12 meses é de US$ 296,30, sugerindo um potencial de alta de 8%. Enquanto isso, a meta de US$ 350 sugere uma vantagem potencial de 28% a partir daqui.
Em suma, a maioria dos especialistas parece acreditar que a história de longo prazo da Apple permanece intacta, apostando que o seu novo CEO e as iniciativas de IA manterão a empresa no caminho certo.
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No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
