A classificação espera que os lucros das 100 maiores empresas diminuam entre 15% e 20% no ano fiscal de 2027, o que poderá aumentar o rácio dívida/EBITDA (lucro antes da depreciação e amortização do imposto sobre juros) das grandes empresas se os custos de energia permanecerem elevados.
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“A alavancagem para grandes empresas aumentará de 0,5 a 1 vez o EBITDA. O impacto dos preços mais elevados da energia, onde as interrupções no fornecimento são mais gerenciáveis, levará a um enfraquecimento material na qualidade do crédito”, disse Anshuman Bharti, Diretor Associado de Classificação Corporativa da S&P Global Ratings.
A agência de classificação listou o refino e as companhias aéreas como os dois setores mais fracos, juntamente com cimento, metais e aço. Os custos mais elevados dos alimentos e dos combustíveis pesarão sobre os rendimentos disponíveis e os empréstimos bancários a sectores como os empréstimos sem garantia, habitação a preços acessíveis e empréstimos para automóveis, afirmou a S&P. A agência de classificação presumia que os preços do petróleo subiriam para 130 dólares por barril, ante 85 dólares por barril neste ano fiscal.
Embora sectores como o aço, os metais, a mineração, os produtos químicos, a refinação, o cimento e as companhias aéreas sejam afectados, o aumento dos activos inadimplentes será inferior a 1 por cento anualmente, o que é inferior ao que temos visto nos últimos anos. “Os preços mais elevados dos alimentos e dos combustíveis também afectarão o rendimento disponível se a situação se arrastar”, disse Geeta Chugh. O Reserve Bank of India (RBI) pode permitir uma reestruturação direcionada para gerir as pressões de fluxo de caixa de curto prazo em certos setores se a situação se arrastar, disse Chugh.
Leia também | Autoridades indianas consideram o choque do petróleo da guerra no Irã tão devastador quanto CovidAs Filipinas ordenaram na quinta-feira a suspensão do reembolso de empréstimos a agricultores e pescadores com empréstimos pendentes no âmbito do programa Survival and Recovery (SURE) como parte da resposta do governo ao aumento dos preços dos combustíveis que afecta o sector agrícola.
Chugh disse que o RBI, juntamente com outros reguladores de mercados emergentes, podem considerar medidas semelhantes. Se a situação energética persistir, esperam que os bancos da Índia fiquem em modo de risco, uma vez que o crescimento do crédito deverá desacelerar de 12% a 13% no último ano fiscal para 10% a 11% neste ano fiscal.
Contudo, a agência de classificação prevê dificuldades fiscais e um aumento do défice da balança corrente à medida que o governo tenta controlar a inflação. O governo não permitiu que os preços na bomba aumentassem, reduzindo os impostos especiais de consumo e transferindo a carga para as empresas de comercialização de petróleo.
Os impostos especiais de consumo representam 10% das receitas do governo e, se estes cortes forem de natureza estrutural, irão enfraquecer, disse Yifern Phua, diretor de classificações de finanças públicas soberanas e internacionais da S&P.
“Se estes cortes forem estruturais ou prolongados, criarão problemas. Esperamos que os cortes sejam restabelecidos sempre que a situação for resolvida. Embora a meta do défice fiscal do governo seja desafiada, especialmente se o subsídio aos fertilizantes aumentar, esperamos que o governo cumpra os seus compromissos nos próximos dois a três anos”, disse Phua. A S&P espera que o crescimento da Índia aumente para 7,1% no actual ano fiscal.