O EBAY é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista no eBay Inc. Sobre Rijnberk InvestInsights Substack por Daan | InvestInsights. Neste artigo resumiremos a tese dos touros no EBAY. As ações da eBay Inc. foram negociadas a US$ 107,13 em 20 de abril. De acordo com o Yahoo Finance, o P/E futuro e posterior do EBAY foi de 24,57 e 17,79, respectivamente.
Denys Prykhodov/Shutterstock.com
O eBay apresenta um caso de investimento convincente como plataforma dominante e durável na economia global de revenda. Apesar de ser considerada uma relíquia envelhecida do comércio eletrónico, a empresa processa mais de 80 mil milhões de dólares em volume bruto de mercadorias (GMV) anual e opera um mercado bilateral que liga vendedores individuais, comerciantes profissionais e pequenas empresas a compradores em todo o mundo. Ao contrário da Amazon, o eBay evita operações de varejo e riscos de atendimento primário, gerando receita principalmente a partir de taxas de aceitação de transações, listagens promovidas e serviços de pagamento.
Leia mais: 15 ações de inteligência artificial que tornam os investidores silenciosamente ricos
Leia mais: Ações subvalorizadas de IA preparadas para ganhos massivos: 10.000% de potencial de valorização
Estrutura leve Este ativo gera altas margens operacionais, forte fluxo de caixa livre e eficiente crescimento de capital. Um foco estratégico em “categorias de foco” de alto valor, como itens colecionáveis, eletrônicos recondicionados, peças automotivas e produtos de luxo, permitiu que o eBay negociasse em escala com qualidade, investindo em ferramentas de verificação, classificação e vendedor para aprofundar a confiança, melhorar a conversão e monetizar as transações além do volume.
Os resultados do quarto trimestre/ano fiscal de 2025 refletiram essa abordagem, com o GMV aumentando 8% em relação ao ano anterior, para US$ 21,2 bilhões, a receita aumentando 13%, para US$ 2,96 bilhões, e o lucro por ação aumentando 13%, para US$ 1,41, impulsionado pelo crescimento em publicidade, serviços de alta margem e forte desempenho nos EUA. Compradores apaixonados, embora representem apenas 12% da base de usuários, representam 70% do GMV, proporcionando receitas sustentáveis. A recente aquisição da Depop por US$ 1,2 bilhão fortalece a posição do eBay com os compradores da Geração Z e o mercado de moda circular em rápido crescimento, ao mesmo tempo que a integração do Depop na infraestrutura do eBay oferece monetização e alavancagem operacional, embora se espere que as margens se diluam no curto prazo.
As orientações para 2026 indicam um crescimento contínuo do GMV de 9-10% e um crescimento do lucro por ação de aproximadamente 10%, com perspetivas a médio prazo de crescimento médio do GMV de um dígito, expansão das margens de lucro e baixo crescimento dos lucros por ação dos jovens. Com lucros de 15x, FCF de 16x e um modelo de negócios previsível e com margens mais altas, o eBay negocia de forma atraente em relação aos pares, com vários catalisadores de receitas, margens e retornos aos acionistas, incluindo recompras e dividendos, tornando-o uma plataforma de investimento extremamente resiliente.