Talvez seja a hora de a Nvidia (NVDA) e o CEO Jensen Huang receberem dinheiro para atrair novos investidores. Não faria mal nenhum oferecer uma tentação.
As novidades: A grande posição da Nvidia de 8,3% do S&P 500 (^GSPC) e 78% de propriedade ativa em fundos sob gestão muitas vezes atua como um obstáculo para as ações, escreveu o analista do BofA, Vivek Arya, em uma nova carta. Aryeh observou que outros grandes nomes da tecnologia na mesma posição acrescentaram investidores incrementais, aumentando os rendimentos em dinheiro e apelando a investidores orientados para dividendos e rendimentos.
A Nvidia ainda não fez isso.
Com base na pesquisa da Aria, apenas 47% do fluxo de caixa livre da Nvidia dos anos civis de 2022 a 2025 foi alocado para dividendos e recompra de ações, em comparação com pares que retornam cerca de 80% de seu fluxo de caixa livre. A Nvidia, em vez disso, investiu seu dinheiro no sistema de IA, investindo em parceiros de tecnologia como OpenAI (OPAI.PVT) e Anthropic (ANTH.PVT), que Aryeh diz ter sido caracterizado “injustamente” como um fornecedor financeiro circular/de risco.
“O aumento dos retornos para os acionistas poderia expandir a propriedade, fechar a lacuna de avaliação da Nvidia (em relação aos pares) e minimizar as preocupações com a circularidade”, escreveu Aryeh.
Insights do AlphaSpace: Usando o AlphaSpace do Yahoo Finance, o que Aria discutiu é revelado ao comparar a Nvidia com a gigante da tecnologia Apple (AAPL).
A Nvidia tem um rendimento de dividendos insignificante de 0,01%. A Apple não é exatamente uma heroína do rendimento de dividendos, mas seu rendimento é de 0,50%.
Em abril, o conselho da Apple aprovou outro plano de recompra de ações no valor de US$ 100 bilhões. Isso equivale a US$ 100 bilhões aprovados em 2025 e segue o recorde histórico de um plano de US$ 110 bilhões revelado em 2024. Na teleconferência de resultados de hoje, a Nvidia tinha US$ 58,5 bilhões restantes em seu programa de recompra de ações.
A relação preço/lucro futuro da Nvidia é de 24,9x, enquanto a Apple, mais generosa em dinheiro, tem uma relação PE de 32x.
O resultado final: Seria bom para os investidores da Nvidia se a administração analisasse novamente a forma como aloca capital aos acionistas. Huang sinalizou recentemente que está aberto a dar mais dinheiro aos acionistas, por isso a preocupação não parece ter passado despercebida.
Não há nada de errado em investir dinheiro no ecossistema de IA, mas espalhar mais dinheiro para os investidores à medida que as taxas de crescimento voltam à realidade provavelmente seria muito apreciado.
Brian Suzy Ele é editor sênior do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagrame LinkedIn. Dicas para histórias? E-mail brian.sozzi@yahoofinance.com.
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