Estrategistas de Wall Street apontam sinais de euforia nas negociações de IA.
O Philadelphia Semiconductor Index (^SOX) subiu cerca de 70% desde a baixa do mercado em 30 de março, com a fabricante de memórias Micron (MU) ajudando a alimentar um frenesi de chips que também empurrou o S&P 500 mais amplo (^GSPC) para 7.500.
A Nvidia (NVDA) ultrapassou US$ 5,5 trilhões em valor na semana passada, enquanto a rival Cerebras (CBRS) subiu 68% na maior estreia no mercado de 2026.
Até nomes antigos como a fabricante de chips Intel (INTC) e o provedor de rede Cisco (CSCO) se juntaram ao clube dos recordes de todos os tempos em meio ao boom da IA. O aumento fez com que os estrategistas traçassem paralelos desconfortáveis com a era pontocom de 1999.
“Isso é uma mania limítrofe, se não uma mania real”, disse o estrategista-chefe da Interactive Brokers, Steve Sosnick, ao Yahoo Finance.
“Sim, muito disso se baseou em lucros melhores do que o esperado de muitas dessas empresas e em melhores orientações”, disse Sosnick. “Mas o preço estava tão errado há seis semanas? Será que o preço está tão errado agora?”
Evercore ISI observou que a euforia do mercado “parece 1999”, embora as avaliações das ações hoje permaneçam bem abaixo dos níveis da era ponto.
Os preços da energia, no entanto, continuam a ser uma incógnita, apesar de os investidores terem ficado cada vez mais insensíveis aos preços do petróleo de três dígitos.
“Fomos avisados – seremos mais cautelosos nas ações se o petróleo de três dígitos ainda for um assunto de discussão no Dia da Independência”, escreveram Julian Emanuel e a sua equipa na Evercore.
A inflação está a acelerar à medida que os custos mais elevados da energia se consolidam nos dados mais recentes sobre preços ao consumidor e grossistas.
“Não estamos conseguindo cortes nas taxas de juros este ano”, disse o economista-chefe da RSM, Joe Brosualas, ao Yahoo Finance na semana passada, observando que a inflação dos alimentos aumentou, juntamente com serviços como abrigo e transporte.
“Se você é um banqueiro central voltado para o futuro, em sã consciência, não vai defender a redução das taxas de juros”, disse ele.
A Polymarket atribui cerca de 70% de chance de não haver cortes nas taxas de juros este ano. Enquanto isso, o Goldman Sachs e o UBS adiaram recentemente um dos dois cortes esperados nas taxas do final deste ano para 2027.
Mesmo quando essas expectativas desaparecem, Wall Street vê preços das ações mais elevados.
A Yardeni Research elevou sua meta de final de ano para o S&P 500 para 8.250, de 7.700 na semana passada, depois que as estimativas consensuais de lucros para 2026 e 2027 subiram muito além das previsões otimistas da empresa.
“Nunca vimos as expectativas consensuais de lucros aumentarem tão rapidamente nos anos atuais e futuros como nos últimos meses”, escreveu Yardani em nota ao cliente.
Embora o aumento dos chips tenha sido o principal comércio no mercado até agora, os estrategistas veem muitos outros setores preparados para se beneficiarem do tema IA.