Na sua última actualização do Relatório sobre as Perspectivas Económicas Mundiais/Relatório de Estabilidade Financeira Global, o FMI afirmou que os mercados financeiros globais enfrentam uma guerra no Médio Oriente, riscos de amplificação e que o crescimento permanecerá estável em 6,5 por cento no ano fiscal de 2028.
Leia também: A forte base da Índia para amortecer o choque do petróleo, o crescimento pode desacelerar para 80 pontos base: S&P Global Ratings
Com um forte impulso de transferência a partir de 2025, aliviando as pressões tarifárias externas e fortalecendo a procura interna, o fundo atribui a resiliência da Índia, mesmo quando as repercussões globais do conflito pesam sobre os mercados emergentes.
Tal como observa o FMI, “em 2026, o crescimento aumentou modestamente em 0,3 pontos percentuais (0,1 pontos percentuais em comparação com Janeiro) para 6,5%, liderado por contribuições positivas de ganhos de produção mais fortes em 2025 e cortes adicionais de tarifas dos EUA sobre produtos indianos. Espera-se que permaneça em 6,5% em 2027”.
Para a Índia, os dados e previsões do FMI são apresentados com base no ano fiscal.
“Na Índia, o crescimento em 2025 foi revisto em alta de 1,0 ponto percentual, para 7,6%, em comparação com outubro, refletindo uma produção melhor do que o esperado no segundo e terceiro trimestres do ano fiscal e um forte impulso sustentado no quarto trimestre”, acrescentou.
Leia também: O choque do combustível tem um impacto marginal na inflação da Índia, as pressões provavelmente aumentarão se as tensões na Ásia Ocidental persistirem: Crise
Crescimento global afetado por choques geopolíticos
A um nível mais amplo, o FMI alerta que o conflito no Médio Oriente está a perturbar o comércio, os fluxos de energia e as condições financeiras, prejudicando o crescimento nos mercados emergentes e aumentando os riscos inflacionistas.
Prevê-se que as economias emergentes e em desenvolvimento diminuam para 3,9% em 2026 e recuperem para 4,2% em 2027. A Ásia, em particular, regista uma moderação no ritmo, mesmo com a China a obter uma melhoria modesta em 2026.
O relatório destaca impactos desiguais entre regiões, à medida que os importadores de matérias-primas enfrentam pressões inflacionistas mais elevadas e a procura diminui nas economias dependentes do turismo.
A inflação foi vista subindo antes de diminuir
A inflação mundial, que tem estado numa trajetória descendente, deverá recuperar novamente temporariamente, antes de diminuir no final da década.
O FMI afirma: “Espera-se que a inflação global faça uma pausa no seu declínio, aumentando de 4,1% em 2025 para 4,4% em 2026, antes de desacelerar para 3,7% em 2027. Esta é uma revisão para cima de 0,7 ponto percentual em 2026, WEO20 em relação aos preços da energia de outubro em 2026.” refletido em taxas mais altas.”
Acrescenta que a dinâmica da inflação variará amplamente entre as economias, com a inflação dos serviços a revelar-se rígida em muitas economias avançadas e os choques de oferta e os custos da energia a causarem pressões a curto prazo noutros locais.
Para a Índia, espera-se que a inflação normalize após a flexibilização induzida pelos alimentos em 2025, regressando aos níveis-alvo ao longo do horizonte de previsão.
A guerra remodela a perspectiva global
O FMI adverte que as perspectivas globais já não estão a ser moldadas pela normalização pós-pandemia constante, mas sim por choques sobrepostos – desde conflitos geopolíticos à fragmentação comercial e à volatilidade dos mercados financeiros.
Alerta também para o facto de os riscos continuarem a ser negativos, uma vez que cenários de conflitos prolongados ou perturbações energéticas profundas poderão arrastar o crescimento global muito abaixo dos níveis de base actuais.
No entanto, o fundo observa que a resiliência nos grandes mercados emergentes, como a Índia, embora não seja suficiente para compensar totalmente o impacto das pressões geopolíticas, está a ajudar a evitar um forte abrandamento global.