Durante grande parte do rali de semicondutores impulsionado pela IA, a Micron Technology (MU) tem sido um dos negócios mais quentes de Wall Street, alimentada pela demanda explosiva por chips de memória de alta largura de banda e pelo aperto no fornecimento de DRAM. Mas, à medida que os investidores otimistas continuam a perseguir a narrativa da IA, os vendedores a descoberto estão silenciosamente construindo uma aposta considerável de que a vantagem pode ser iminente.

O interesse a descoberto na Micron subiu para cerca de 37,3 milhões de ações, perto dos níveis mais elevados observados em anos, após um aumento constante até 2026. Isto representa 3,32% do público. Os dados mais recentes mostram que as posições de baixa aumentaram mais 2,6% no final de Abril, após um salto de 15,9% no início do mês.

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A onda crescente de posicionamento de baixa ocorre apesar dos enormes ganhos da Micron com o boom da IA. Alguns investidores podem apostar contra as ações na crença de que as expectativas se tornaram demasiado agressivas após a ascensão meteórica da Micron, com preocupações centradas na avaliação, nos riscos de preços da memória cíclica e na possibilidade de que a atual escassez de oferta provocada pela IA acabe por se transformar em excesso de oferta. Além disso, os planos de despesas de capital em rápida expansão da Micron são vistos como um potencial sinal de alerta.

Isso criou uma atração crescente entre investidores dinâmicos que apostam que o ciclo de IA ainda está em seus estágios iniciais e vendedores a descoberto que apostam que a mania dos semicondutores simplesmente foi longe demais, rápido demais. Qual deve ser seu próximo passo?

Sobre o estoque da Micron Technology

A Micron Technology é uma empresa de semicondutores que projeta, desenvolve, fabrica e vende produtos de memória e armazenamento em todo o mundo, incluindo DRAM, memória flash NAND, HBM, unidades de estado sólido (SSD) e outros módulos de memória. Com sede em Boise, Idaho, a Micron opera diversas unidades de negócios atendendo nuvem e data center, dispositivos móveis e clientes, automotivo e integrado, e empresas em todo o mundo. A capitalização de mercado da Micron é de US$ 859,4 bilhões, tornando-a um dos maiores e mais valiosos players da indústria global de semicondutores.

A Micron tem sido uma das ações de semicondutores de melhor desempenho na era da IA, proporcionando enormes ganhos à medida que os investidores corriam para empresas vinculadas à memória de alta largura de banda e à demanda por hubs de IA. A ação atingiu recentemente um novo máximo de 52 semanas de US$ 818,67 em 11 de maio e permanece com alta de 168,3% no acumulado do ano (acumulado no ano), superando a maioria de seus grandes pares de tecnologia.

Nos últimos 12 meses, as ações dispararam 707,4%, à medida que o aperto no fornecimento de DRAM e NAND, os crescentes gastos com infraestrutura de IA e os aumentos agressivos de preços fizeram da Micron uma das negociações de maior impulso do mercado. A recuperação acelerou ainda mais nas últimas semanas, com a Micron subindo 57,1% somente no mês passado.

No entanto, apesar do impulso extraordinário, os investidores pessimistas continuam a aumentar as suas apostas contra a empresa.

No entanto, parece que as ações ainda estão sendo negociadas com desconto em comparação com seus pares do setor, a 12,66 vezes os lucros futuros.

Desempenho melhor que o esperado no segundo trimestre

A Micron divulgou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 (terminado em 26 de fevereiro de 2026) em 18 de março, apresentando um dos trimestres mais fortes de sua história, impulsionado por uma demanda sem precedentes por produtos de memória relacionados à IA.

A empresa registrou receitas de US$ 23,9 bilhões, representando um enorme aumento ano a ano (YOY) de 196,4%. Este aumento reflete uma recuperação acentuada nos preços de DRAM e NAND, juntamente com a demanda explosiva por HBM usado em data centers de IA.

A rentabilidade expandiu-se ainda mais dramaticamente. A Micron relatou lucro ajustado por ação de US$ 12,20, um aumento de aproximadamente 682,1% ano após ano em comparação com aproximadamente US$ 1,56 no segundo trimestre fiscal de 2025, e superando as expectativas.

No nível do segmento, a unidade de negócios Cloud Memory gerou receita de US$ 7,8 bilhões, um aumento de aproximadamente 163% em relação ao ano passado, enquanto a margem bruta melhorou de 55% para 74%.

A unidade de negócios Core Data Center apresentou uma das trajetórias de crescimento mais fortes, com receitas subindo de US$ 1,8 bilhão para US$ 5,7 bilhões, com margens também expandindo significativamente à medida que a margem bruta melhorou de 47% para 74%.

Na unidade de negócios Móveis e Clientes, as receitas atingiram US$ 7,7 bilhões, o que marcou um forte aumento de 244,9% em relação ao ano passado. O lucro bruto deste segmento aumentou dramaticamente de apenas 15% para 79%.

A unidade de negócios automotiva e incorporada também registrou forte crescimento, com receitas subindo de US$ 1 bilhão para US$ 2,7 bilhões.

A administração emitiu outra orientação particularmente forte para o terceiro trimestre fiscal de 2026, sinalizando um impulso contínuo. A empresa espera receitas de aproximadamente US$ 33,5 bilhões (mais ou menos US$ 750 milhões) e lucro por ação de US$ 19,15 (mais ou menos US$ 0,40).

Além disso, a estimativa de consenso do EPS de US$ 57,82 para o ano fiscal de 2026 reflete um aumento de 652,9%, enquanto a estimativa de EPS de US$ 99,23 para o ano fiscal de 2027 indica um aumento de 71,6% em relação ao ano passado.

O que os analistas esperam das ações da Micron?

Mizuho recentemente elevou seu preço-alvo da tecnologia Micron de US$ 740 para US$ 800, mantendo uma classificação de “desempenho superior”, citando fortes expectativas de preços de DRAM e NAND até 2026 e 2027.

Além disso, a BofA Securities aumentou seu preço-alvo da Micron Technology de US$ 500 para US$ 950, mantendo uma classificação de “compra”, citando a demanda contínua por memória orientada por IA e condições de fornecimento restritas na indústria.

No geral, MU tem uma classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos 41 analistas que cobrem as ações, 31 aconselham uma “compra forte”, cinco oferecem uma “compra moderada” e cinco analistas estão à margem, atribuindo-lhe uma classificação de “manter”.

Embora as ações tenham ultrapassado a meta média dos analistas de US$ 628,20, o preço-alvo de rua de US$ 1.100 sugere que as ações podem subir até 42,76%.

No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com